国际烟草一周综述

（2008.02.25-02.29）

　　上周，国际烟草市场的购并重组再起风云。近日有消息证实，英美烟草已经赢得了土耳其国有烟草公司Tekel卷烟业务资产的拍卖，投标价为17.2亿美元。这种转让还需得到土耳其竞争委员会和土耳其私有化高级理事会的批准。预计本年末将完成签署和收购事宜。完成后，该交易将使英美烟草在土耳其的市场份额从现在的刚刚超过7%达到大约36%的市场份额。对于英美烟草来说，这是获得与菲莫国际同等市场份额的一个机会。去年，菲莫国际所拥有的市场份额为41%。在土耳其市场上，菲莫处于领先地位。

　　土耳其的烟草市场在世界上排在前10位。此次Tekel的拍卖是土耳其政府第三次拍卖Tekel公司了。在2003年日本烟草曾为Tekel提出了11.5亿美元的投标，担后来被土耳其政府取消了投标。近年来由于发达国家限制吸烟，包括土耳其在内的新兴市场正在吸引投资。此次收购后，英美烟草所拥有的Tekel公司的资产主要包括：拥有Tekel所有卷烟品牌的权益，这些品牌在2007年的销量为大约320亿支，拥有大约29%的市场份额。6家工厂的生产都已经合并到了3家生产点内，其中一个租期很短，有两年的烟叶储备。英美烟草估计收购的资产在2007年所产生的EBITDA（未计利息、税项、折旧及摊销前的利润）为1.51亿美元。

　　Tekel公司仅仅对资产进行私有化，不包括员工。英美烟草预计这种投资，加上该国家的快速经济发展，将把土耳其转化为世界上第八大卷烟市场。Tekel品牌系列和英美烟草现有品牌的力量的结合，将为包括健牌、波迈和时尚品牌在内的国际品牌市场的增长提供一个更强劲的平台。据JP摩根称，Tekel的市场份额从2003年大约43%的市场份额下降到了现在的将近30%，因为烟民减少了香料烟草混合产品的消费，而且国家提高了税收。由于预计Tekel品牌的市场份额将流失，英美烟草计划在当地扩大其自有品牌，例如波迈品牌。

　　另外，帝国烟草集团也宣布它已在2月26日为无条件现金收购西班牙的Logista的股份而提交报价文件，并寻求获得西班牙证券交易委员会（“CNMV”）的批准。阿塔迪斯目前拥有Logista整个发行股本的大约59.62%。阿塔迪斯的报价为每Logista股52.50欧元，将取决于CNMV的正式核准。

　　世卫组织在一份新报告中发布新的数据，对全球烟草使用和控制努力首次作出全面分析，发现只有5%的世界人口生活在通过任何一项减少吸烟率的关键措施充分保护其民众的国家中。报告还披露，世界各国政府每年征收的烟草税要比其在禁止吸烟努力方面的开支高出500倍。报告认为，烟草税，作为最有效的一项战略，可在几乎所有国家大幅度提高，提供可持续筹资来源。报告还记载了烟草流行转向发展中世界，预计到2030年，每年将有800多万例与烟草有关的死亡，而其中80%预计将发生在发展中世界。世卫组织根据179个会员国提供的信息汇编的全球分析，为各国政府和其它团体厘定了一个基准，可据以监测今后一些年遏制烟草流行的努力。

文章来源：摘自烟草在线推式信息第080303期