国际烟草一周综述

（2008.06.09-06.13）

　　欧美国家不断萎缩的卷烟需求使得这些地区的卷烟制造商之间的联合重组成为一种必然趋势。继菲莫国际从奥弛亚公司分离从来之后，最近美国第三大卷烟制造商罗瑞拉德也从联合企业集团洛伊斯公司拆分出来，并在纽约证券交易所挂牌交易。分析师们认为投资者应该购买该公司股票，以利用可能出现的合并、股票回购，以及该公司被增加到标准普尔500指数的情况。罗瑞拉德可能对竞争的公司有吸引力。因为很显然，烟草业将会更为紧密地合并。对于卷烟业而言，拥有比较大的市场份额、定价能力比较大的公司，在对付超过发展趋势的销量滑坡问题方面将变得更为重要。美国第二大烟草公司雷诺公司可能试图在今后一两年内购买罗瑞拉德公司。另一个可能的投标购买者是位于伦敦的帝国烟草公司。帝国烟草公司去年收购了美国第四大卷烟制造商共和品牌公司。

　　另外，日前美国烟草第一公司宣布，他们已经达成协议收购一家领先的美国烟草产品制造商。根据协议的条款，现在还不能透露这家制造商的名字。这家制造商目前在美国的许多品牌名下生产几种类型的烟草产品，包括卷烟、雪茄和自卷烟。这家公司总的年销售将近2200万美元，估计EBITDA（未计利息、税项、折旧及摊销前的利润）为250万美元。在过去的4年中年度增长率超过30%。这次收购包括购买所有的资产、设备、机器、商标、专利、生产合同和客户基础。这一次收购将是烟草第一公司计划向国内市场和国际市场扩张的平台。收购这一制造商将进一步促进烟草第一公司目前在拉丁美洲的业务，现在在那里正谈着几笔合同并且预计会在本季度结束。烟草第一公司还计划在将来进行更多的收购。这些收购意在使烟草第一公司在美国和海外成为一家重要的高质量、高利润烟草产品制造商、营销商和供应商。

　　近来的一大新闻是美国的卷烟似乎越来越有可能有一个新管理者：食品和药品管理局（FDA）。2008年4月，美国众议院能源和贸易委员会全票批准了食品和药品管理局的管理法令。这是一个游戏结束的信号，食品和药品管理局将获得管理权。

　　与此法令相关的各方面态度有所不同。多年来，控烟支持者说该机构是监管烟草的最佳机构，因为他们认为卷烟是输送药物尼古丁的工具。只有食品和药品管理局既能科学地管理并且具有公共健康的经验，适合监管这个100亿美元的行业。政府方面虽然布什总统公开声明他发对该法令，但他的任期届满，继任者无论是现在候选人中的任何一个，都是食品和药品管理局管理法令的共同发起人。因此政府方面看来没有什么大的障碍。对于美国的第一大卷烟制造商菲莫美国来说，这是一个好消息。在过去5年中，这家万宝路制造商是该法令的最大推动者。它说，该规则将提供一个联邦标准，而不是各州规则的大杂烩。不过烟草控制团体和竞争烟草公司中的批评家说，菲莫美国的支持是自私的，因为营销限制将巩固他们领先的市场地位。此外，食品和药品管理局的管理将使新品牌更难以在市场上推出。即使这样，该法令中仍有许多烟草业喜欢的条款。如食品和药品管理局禁止制定要求卷烟必须是零尼古丁含量的规定。无烟烟草制造商和烟草种植者也能在FDA的法令中找到对自己有利的条款。美国第二大烟草制造商雷诺烟草，强烈反对食品和药品管理局法令，更准确的原因是它担心这会锁定菲莫美国的领导地位。美国第二大畅销卷烟新港卷烟的制造商罗瑞拉德公司则对这个问题保持沉默。另外，人们还担心如果食品和药品管理局管理烟草太严格的话，烟民可能转向黑市卷烟，以找到他们喜欢的尼古丁含量的卷烟。

文章来源：摘自烟草在线推式信息第080616期